První zmínky o městě se objevují už ve starém eposu Mahábhárata. Mezi 6. stol. po Kr. a 11. stol. po Kr. hrálo významnou ekonomickou a strategickou roli v regionu. S příchodem islámu ve 12. stol. město upadá. V současné době je Guváhatí jedním z nejdynamičtěji se rozvíjejících měst v Indii. Je domovem největší indické burzy s čajem.